经济观察

国务院总理李克强在16日主持召开的国务院常务会议上表示，要确定金融服务“三农”发展的措施，对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率。商务部17日公布数据显示，3月实际使用外资金额为122.39亿美元，同比下降1.47%，一季度实际使用外资315.49亿美元，同比增长5.5%。央行今日公开市场开展28天950亿正回购操作，取消了此前常规的14天品种，结合本周正回购到期及周二国库现金管理操作，本周市场净投放资金90亿元。

资金面整体继续表现宽松，SHIBOR整体继续小幅下行，其中2W下行23.9BP至2.764%。股票市场微幅走低，上证综指下跌6.23点至2098.89点，深证成指下跌17.42点至7451.04点。债券市场利率产品与信用产品收益率全线大幅下行，整体幅度约10BP。

债市观察

16日晚克强总理“定向降准”的新闻发布后，引发市场热议，多头空头交织。从17日债券市场表现看，多头占据明显优势，债券市场利率产品与信用产品收益率全线大幅下行，整体幅度约10BP。

具体来看，国债收益率曲线5、7、10年期下行8-9BP至4.06%、4.23%、4.27%。政策性金融债收益率曲线(进出口行和农发行)与政策性金融债收益率曲线(国开行)在报价及成交带动下，全线大幅下行，平均幅度约10BP。

信用产品收益率也整体全线下行为主。具体来看，14国电集CP002、12招商局MTN1等券的报价、成交带动中短期票据AAA曲线1、5年期下行8-11BP至4.92%、5.8%。中低信用等级方面，14中材泥CP001、14农四师CP001、14辽成大MTN001等券的成交带动中短期票据AA曲线1、3年期下行8-11BP至5.76%、6.48%。

城投债收益率也整体大幅下行，幅度约5-10BP。09渝地产债多笔成交于6.51%的水平。13吉市城建债报价、成交于6.82%的水平。13宛城投债、13闽西兴杭债分别成交于7.10%、7.05%附近，带动企业债AA(2)曲线4、5年期下行7BP至7.04%、7.11%的水平。