经济观察

24日公布汇丰中国3月PMI初值为48.1，连续3个月低于荣枯分界线，创近8个月最低水平。国家外汇管理局当日公布，2月我国国际收支口径的国际服务贸易收入为940亿人民币，服务贸易支出为1525亿人民币，逆差585亿人民币。资金利率整体继续走高，SHIBOR 1M上行25.3BP至5.148%。股票市场继续上扬，上证综指上涨18.66点至2057.71点，深证成指上涨32.19点至7273.76点。结合农发行招标结果，债券市场利率产品及信用产品收益率整体小幅上行为主，城投债收益率稳中波动。

债市观察

24日债券市场利率产品及信用产品收益率整体小幅上行为主，城投债收益率稳中波动。

具体来看，国债收益率曲线5、7、10年期上行1BP至4.15%、4.33%、4.51%。受农发行招标带动影响，政策性金融债收益率曲线(进出口行和农发行)整体上行为主，幅度约2-3BP。

信用产品收益率整体也以小幅上行为主，城投债收益率稳中波动。具体来看，受14申能集SCP001、14中南方CP001等券的报价及成交带动中短期票据AAA曲线0.75、1年期上行2-3BP至5.3%、5.34%。中低信用等级方面，14津钢管CP001、13渝农投MTN001等券的成交带动中短期票据AA曲线1、2年期上行3-4BP至6.16%、6.4%。城投债方面，收益率整体稳中波动，高低信用等级涨跌互现。11常城建债成交于6.36%；12海江债、13漳州开发债分别成交于7.23%、7.30%的水平；13郴高科债、12鹤城投债分别成交于7.65%、7.84%位置。