经济观察

央行11日公开市场开展28天1000亿正回购操作，本周将有1600亿正回购到期，无逆回购及央票到期，此外还有300亿国库现金管理到期。资金面整体仍延续较为宽松态势，SHIBOR全线以下行为主，2W继续下行33BP至2.295%。股票市场震荡微升，上证综指上涨2.09点至2001.16点，勉强收复2000点关口，深证成指上涨94.13点至7212.57点。结合国开行当日续发招标结果，债券市场利率产品收益率整体下行为主，信用产品收益率整体企稳，城投债收益率下行为主。

债市观察

11日债券市场利率产品收益率整体下行为主，信用产品收益率整体企稳，城投债交投较为活跃，收益率下行为主。

具体来看，国债收益率曲线中短端下行为主，长端微幅盘整，其中3、5年下行1-2BP至3.71%、4.17%，10年期微幅上行至4.51%。受国开行续发招标带动影响，政策性金融债收益率曲线(国开行)整体下行，幅度约2-3BP。

信用产品收益率整体企稳，城投债收益率以下行为主。具体来看，受14苏交通CP002、13中南方MTN002等券的报价及成交带动中短期票据AAA曲线1、2年期上行2-3BP至5.1%、5.44%。中低信用等级方面，13萧山水MTN1、11甘公投MTN1等券的成交带动中短期票据AA曲线4、5年期上行3BP至6.79%、6.9%。城投债今日交投较为活跃，报价及成交数量较前几日有明显增加，收益率整体下行为主。