新华纵横：“互联网金融”：挑战与应对

马年春节过后，余额宝风波不断。七天年化收益率一路下滑，如今已经“破6”，并且仍在走低；2月12日首次出现“暂无收益”的情况，吓坏了一群不明真相的“宝粉”。业界和坊间支持与反对的声音每天更新，针锋相对。从互联网理财产品的鼻祖、宠儿，到今天争议不断的焦点话题，余额宝见证的是整个中国互联网金融的改变。让我们回到这个“神话”的诞生之初。2013年6月，阿里巴巴与天弘基金合作推出“余额宝”。作为中国的第一只互联网货币基金产品，上线半年多时间就在全国范围内笼络了8100万用户，投资金额数千亿元。

阿里小微金融服务集团(筹)公众与客户沟通部资深经理 朱健:

我们在购买上是一块钱就可以买，相当于零门槛。所有人都可以参与，另外我们特别考虑到用户的便利性，我们可以让余额宝的用户他随时随地用于购物、缴费还款，就是说支付宝可以用的地方，余额宝都可以用。

眼红余额宝的吸金能力，腾讯、百度、网易等IT大佬陆续进军金融领域，各种“宝”风起云涌，2013年也被业界称为是“中国互联网金融元年”。尽管名字各不相同，但它们都具有门槛低、收益高、绑定货币基金的共同特点，更重要的是它们都有居高不下的收益率。百度百发曾经打出8%，网易“添金”甚至不惜补贴到10%。去年下半年，尤其年前一段时间，受资金面紧张等多重因素影响，互联网理财产品的收益率集体冲高，表现惊人。但狂欢过后，各种“宝”们的收益集体下滑，目前几乎都已经跌破了6%。

兴业银行首席经济学家 鲁政委:

我想对于“宝”们现在的利率，所谓的理财收益比较高，这不会是一个一直持续的现象。因为这个其实是符合(发展规律的)，即便是成熟市场的货币基金的运行模式，一个小的基金你可能可以把它收益率弄得非常高的。但是一个大的基金，你就是市场，你是跑不赢市场的。

但即使收益率下滑，和传统的银行活期存款相比，“宝”们的优势依然非常明显。在今年的元宵节，阿里推出一款“保本保底预期7%收益”的产品，被市场认为是余额宝二代的“定期宝”，总额5.8亿元的产品在开售3分钟内被抢购一空。我们来算一笔账:同样是1万元，这款产品如果真能达到年化收益率7%的目标，一年的收益就是700元；而按照现在0.35%的银行活期存款利率，一年的收益只有35元，相差20倍。银行存款搬家愈演愈烈，数据显示，仅仅今年1月份，银行里的人民币存款就流失了9000多亿元。同时种种迹象表明，互联网金融已经开始将目光投向了定期存款。“宝”们的强力冲击打破了银行传统的利益格局，也推动了银行存款利率市场化进程的进一步加快。

交通银行电话理财经理:

参加这个活动是有话费赠送，同时它的储蓄利息也是上浮10%的。这个是储蓄能做的最高利率了。

互联网金融带来的“鲶鱼效应”激活了市场，为银行业变革注入了外来动力。为应战互联网金融，近期，包括交通银行、平安银行、光大银行等在内的多家银行都已经推出“T+0”，即“货币基金实时提现”业务，而有的银行还推出了零起点、资金实时到账的完全“类余额宝”产品，1秒钟内就可以实现活期资金与理财产品的互转，无论申购还是赎回均无手续费。在回击互联网理财产品的同时，也给了百姓更多的投资选择。

平安银行客服:

南方基金它投资起点是一分钱起购的，大华(基金)它是一块钱起购，然后你需要资金的时候可以“T+0”实时转出，节假日也可以实时转出的。

光大银行客服:

有一个活期宝，活期宝是您签了活期宝之后，它会满足条件的金额自动帮您转到活期宝账户，但是您要想正常地转账消费，不受影响，可以正常去用。

同时，银行开始着力于业务和战略的互联网化，推出电子银行、微信银行，降低各项收费，这也在提高社会金融服务水平、降低金融交易成本等方面发挥了积极的作用。中国银行上海分行行长潘岳汉认为，随着金融市场的发展，投资者脱离银行这个中介金融机构，在资本市场上寻找更高收益的资产管理方式是大趋势。银行不会把追求网络化作为自己的最终目标，而是需要思考如何利用网络金融，去提升自己的服务水平。

中国银行上海分行行长 潘岳汉:

我们不能把银行追求网络金融作为一个目标，把追求网络化作为一个目标，而是利用网络金融提升银行现在的服务应该追求作为一个目标，通过这目标的实现，以后能进一步提升客户的服务，能够给客户提供差异化的服务，能真正地从客户的需求出发去设计产品，能够真正地利用银行这个信息化的优势去提高风控的这种能力，这样才是银行最大的一个根本，所以我觉得银行应对完全是能够去应对这个市场的挑战。

而另一种观点认为，互联网金融的“野蛮生长”和高收益之争存在不可小觑的风险问题。复旦大学经济学院副院长孙立坚认为，“宝”们急速扩张，募集的资金基本都投入了货币基金，但如此庞大的资金却并没有流入实体经济，而是以比普通存款更高的利率，重新回到银行体系，这必然带来利率的持续高企，从而引发高融资成本，这不仅是金融体系难以承受的，也是实体经济难以承受的。

复旦大学经济学院副院长 孙立坚:

那你这个资金成本一上升以后，银行再来为实体经济的服务对企业就增加了非常大的困难，所以我们今天发现的第一个问题就在余额宝的资金的周转是有问题的。它今天实际上并没有带动整个实体经济的更多的发展，反而有大量的钱是空转，又是追求资金的回报的利润，进入到一个金融体系。

互联网金融到底路在何方，这同样是今年全国两会的焦点话题。3月4日，周小川等央行高层一天内就被记者追问四次之多，答案均是鼓励互联网金融，不会取缔但要加强监管。3月5日，李克强总理所做政府工作报告中提出要“促进互联网金融健康发展”。许多代表委员认为，互联网金融要鼓励创新发展，同时更要采取措施对可能产生的市场风险加以防范。可见，明确监管主体、完善监管规则箭在弦上。

全国政协委员 梅兴保:

这种新的业态，只能我们摸索中前行，所以我的看法是整个对互联网金融，应该有个宽限期、观察期，但是我们监管部门也应该有所作为，应该积极主动的以及一种包容的心态，和一种欢迎的态度来对待它，同时又要制定一些办法出来，引导它健康发展，守住防范风险的底线。

全国政协委员 张懿宸:

这个中间确实有个监管的问题，就是互联网的企业相反要朝金融方面走的话，它必须得接受金融方面的监管，否则这个对金融系统潜在的风险，就相对来讲要比原来高很多。

互联网金融的“新思维”结束了银行轻松挣钱的“旧时代”，也触动着中国经济体制改革的敏感神经。不同声音的论战背后是不同利益的博弈，而如何加强对各种“宝”们的风险防控、促进互联网金融健康有序地发展也成为当下摆在监管者面前的首要课题。好的，感谢收看本期节目，再见!