人民币升值预期增强

 最近，一句“人民币真的对不起中国人”被网民热议，随后衍生发酵的就是种种分析人民币对不起中国人的各种原因，购买力下降、外升内贬等问题的解读也开始引起关注。下面就来关注一下最近几天又开始显著升值的人民币汇率。

来自中国外汇交易中心的最新数据显示，11月13日人民币对美元汇率中间价报6.1342，较前一交易日继续上涨18个基点。12日，人民币对美元汇率中间价报6.1360。较11日反弹30个基点。今年以来，人民币已经累计升值接近2.5%。国际市场上，市场普遍认为美联储可能即将开始削减QE规模，隔夜国际汇市，美元对主要货币汇率普涨。国内方面，十八届三中全会12日闭幕，推出了全面深化改革的一系列新举措。受此影响，人民币对美元汇率中间价也连续第二日上涨。纵观全年，人民币汇率走势除了在6月底至7月初中国所谓“钱荒”期间曾有过短暂持稳微调外，一直延续了渐进升值趋势。至9月底，中国资金市场利率再度走高，人民币汇率也随之微调。近期，在跨境资金的加速流入、中国经济总体企稳回升势头明显等因素的共同作用之下，人民币汇率保持着强劲的升值态势。尤其在10月份外贸顺差大幅增加的背景下，人民币汇率升值压力是有增无减。

海关最新数据显示，10月份贸易顺差大幅增长至311亿美元，是上月的两倍。对此，澳新银行发表的报告显示，稳定的人民币升值趋势，以及较高的利率仍然在吸引大量的资金流入境内市场，也造成了人民币升值预期的进一步上升。

值得一提的是，离岸市场人民币兑美元无本金交割远期NDF，近期升值较即期市场价格明显更快，也从另一个侧面对人民币升值预期强劲给予了佐证。中国国际经济交流中心副研究员黄志龙认为，随着新一轮改革的启动，中国经济的生产效力可能会进一步提升。汇率是体现国家生产效力提升最直接的指标，所以人民币升值的长期趋势可能会继续存在。

面对人民币升值的强劲，市场也对因此而造成的出口行业竞争力下降的问题表示了担忧。但有分析认为，我国经济此轮转方式、调结构其中一个重要的内容就是转变外贸增长方式，使我国出口能够从规模扩张向质量效益提高转变、从成本和价格优势向综合竞争优势转变。通过汇率市场化改革来加快对出口贸易的转型升级，人民币升值在一定程度上能倒逼出口企业进行转型升级，因此，人民币一定程度上的升值对外贸无大碍。

也有分析认为，央行应该采取实际行动鼓励民间资本流出，并真正鼓励人民币汇率的双向波动，否则在资本账户逐步开放的状况下，中国将面临更大的升值和资本流入的压力。日前结束的十八届三中三中全会，提纲挈领地提出了“完善金融市场体系”的要求。中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为，推进金融体系的开放，其标志是人民币国际化。人民币国际化应分两步走:第一步要使其成为可交易货币；第二步要实现利率市场化，同时人民币要可自由兑换。

多年来，人民币汇率持续升值固然有炒作因素、预期因素、被动因素，但中国经济中长期增速能够稳定在7.5%左右，人民币汇率升值的确有基本面的支持。业内分析认为，十八届三中全会之后，中国金融市场改革将一马当先，其他要素市场的市场化改革也会加大力度，这些改革都将增加人民币的含金量，提升人民币的吸引力。