7月国内热轧卷板市场仍将继续调整

1、二季度宏观经济下滑已成定局市场压力加大

统计数据显示，今年一季度全国GDP增速仅7.7%，弱于预期，连续几个季度处于回落之中。从国内需求来看，今年1-5月全国固定资产投资同比增速为20.4%，延续了今年以来的下滑态势。出口与投资疲弱直接拖累了工业生产，5月全国工业增加值同比增长9.2%，比4月份回落0.1个百分点。更能反映趋势状况的6月制造业采购经理人指数(PMI)降至50.1，扩张速度稍有放缓，不及上月50.8，但好于预期50.0，创4个月新低。预计三季度中国经济增速将会低于一季度数值。

2、供给压力难以缓解

据中钢协最新统计数据显示，6月中旬粗钢日均产量174.55万吨，环比增长0.8%；预估全国日均产量216.43万吨，环比增长0.4%。从最新粗钢产量数据可以反映了两个现象，第一，目前钢厂开工率依然居高不下。第二，六月份以来，成品材受到资本市场强势拉动掀起了一波小的上涨行情，钢厂减产热情稍有降温。在淡季行情下，国内粗钢日均产量依旧处于高位，供给压力不减，钢材市场将会继续受到高产量的利空影响。

3、出口开始回落，出口形势依然严峻

当前国内市场订单难以消化过高产量，钢企仍以低价竞争出口订单为主，据了解部分钢厂6、7月份出口订单较为饱满，近期国内主要热轧钢厂出口订单大增，出口量的增加对国内资源供应压力形成了一定的缓解作用。但在人民币升值和全球市场需求难以根本好转的形势下，钢铁企业依靠持续低价竞争来扩大出口份额的情况将难以持续，后期我国钢材出口将面临较大压力。

4、关于资金方面的担忧

国内金融市场资金紧张的局面还在持续，而钢铁行业本身将面临季度末集中还款压力，钢贸商同时还将面临向钢厂打货款的压力，总体资金面非常的紧张;而关于央行降息刺激经济的传言尚未得到落实，短期落地的可能性不大，这就必然导致包括钢厂、钢贸商在内继续降价出货套现意愿的增强。

5、下游需求或更趋清淡

6、8月份是机械行业、家电和汽车业的传统淡季，加上高温期间用电量将受到一定的限制，下游需求将更加趋于清淡。加上高温、雨季洪涝灾害的增多，都使市场需求出现萎缩，下游需求或逐渐缩减。

综合而言，夏季用钢需求持续下滑是大概率事件，况且随着钢厂的减产操作延续，刚刚止跌回稳的原材料市场能否继续坚挺尚未可知，相对钢价而言，原材料价格尚有较大的下跌空间，钢厂打压原料的宗旨短期不改，成本支撑难以继续走强。预计7月份国内热轧市场继续波动窄调。