利空主导 尿素继续走低

受国内产能过剩，市场供过于求，终端用肥习惯改变致使终端总体用量减少、出口前景悲观等因素影响，尿素市场持续低迷。周初，国内尿素市场环境未有改变，走货依然困难，价格继续保持整体下行走势。利空主导，尿素商谈重心不断下挫。目前晋冀鲁成交商谈多集中在1670-1700元/吨，安徽1730-1750元/吨，江苏1780-1790元/吨，两湖1750-1810元/吨，广州批发价1840-1850元/吨左右。企业新单成交不佳，农业、工业市场需求清淡，贸易商多持币观望或快进快出，市场恐慌心理加剧，不乏低价抛售库存，夏季用肥市场整体表现不乐观。随着供需矛盾加剧，各区域市场表现均不理想，厂家销售区域收缩，为巩固区域市场，供应压力大的区域价格战不可避免，所以在市场没有出现明显利好的情况下，下行方向不会改变。

而国内市场供应压力居高不下，企业开工未受疲软行情影响，整体开工率仍在78%上下。随着尿素出口期临近，但是市场并没有传来好消息，反而港口250万吨的港存量使得中国出口处于被动的位置，外商看准了中国市场疲软，急需出口提振，所以在价格上面一压再压。目前国际市场局部虽出现了暂时的触底反弹，但是也并不代表后期形势趋于好转，中国市场依然疲软，新的小颗粒尿素离岸价低于每吨300美元。22号印度再次招标，但是市场已不抱有希望，反而再添心病，担心如月初招标一样，结果出台后市场哗然，心态更加悲观。

另外从宏观方面看，汇丰6月份中国制造业PMI初值为48.3 (5月为49.2)，为9个月以来最低。中国制造业产出指数初值为48.8 ，8个月以来最低。新订单、新出口订单、就业等分项指标加速萎缩，产出指数亦由扩张区间跌入收缩区。未来制造业投资受企业盈利持续放缓和部分行业产能过剩影响可能仍将低位运行。大环境仍不景气，尿素内外皆困，后市仍不乐观。