创业板新高藏隐忧 产业资本凶猛派发

新华社主持人赖冬阳:进入5月份，欧美日等主要经济体股市频创新高，美国道琼斯和纳斯达克指数更是跃升至金融危机以前的点位，创下历史新高，与之形成鲜明对比的是，A股市场上，上证综指与深证成指震荡走低。然而，去年12月以来大幅反弹的创业板市场却悄然创下2011年4月份以来的新高。

5月15日当天，创业板指数收于1012.66点，已经较去年12月初创下的585.44点的历史最低点反弹超过70%。

兴业证券分析师 盛海:(15日)盘中创业板又重新创出了新高，说明资金继续向小盘成长股流动，也表明目前市场中对题材的热衷炒作。

2010年6月，创业板指数正式推出，当年12月，创业板指数曾经创下1239.60点的历史最高点，其后便持续下探至2012年底。而近段时间以来，不仅指数大涨，创业板市场355只个股纷纷普涨，有四成左右的创业板股票今年涨幅超过30%，光线传媒、掌趣科技、东方财富等热门股票的股价更是短时间内翻番。

《股市动态分析》主编赵迪 :这一次创业板的牛市是另类的牛市，它和以前靠业绩推升的牛市还不太一样。更多是大家对于经济转型的预期，认为创业板代表了未来经济转型的方向。

记者发现，按照2012年全年的盈利计算，部分创业板公司目前的市盈率已经超过100倍。面对不少股价持续飙升的创业板公司，资本市场将这种结构性牛市带来的公司高估值称为“市梦率”。2012年年报和2013年一季报看，光线传媒与华谊兄弟、华策影视、乐视网等一批文化传媒类创业板公司一道，成为代表文化产业发展繁荣的受益者。这类行业与主板市场中的传统产业相比，生命力旺盛，盈利预期较高，成为创业板高估值、高股价的代表。

江海证券资深投资顾问张乃一  :现在这种资金在这个市场当中非常小，它的炒作方向比较清晰的，像创业板包括中小板这种盘子适合炒作。从现在来看，可能结构性的行情会长期存在。

而回忆起2010年12月那次创业板的“冲顶”之旅，不少资本市场人士认为，正是当时全球流动性充裕、市场炒作之风的弥漫，让创业板估值冲高后“戛然而止”。而今，体现创业板股票估值水平的市盈率再次明显上升。对此，中国人民大学财政与金融学院副院长赵锡军表示，中国石油、农业银行的A股成交金额当天也才六七千万元，创业板股票的成交量显示出创业板的火爆，但创新型企业估值的提升，不能以市盈率飞升和市场炒作所代替。

尽管受益于经济转型和科技创新，创业板股价高涨，但不少创业板公司的原始股东和公司高管却在近期悄然减持套现。掌趣科技、数码视讯、同花顺、碧水源等一批创业板公司，自5月份以来都出现股东和高管减持套现的行为。

对此，国信证券经济研究所资深研究员黄学军认为，作为移动互联网、环保科技等行业的人气股票，上述几只股票被减持实际上反映出市场的一种不对称，即市场买入倾向和股东高管的套现倾向。目前，未来一旦IPO得到放行，可能会对市场信心带来一定影响。

新华社记者赖冬阳:尽管创业板人气十足，但355家公司的总市值仅有1.1万亿元，还不敌中国石油一家公司1.36万亿元的A股市值，与美国纳斯纳克市场走出的苹果、微软、思科、英特尔等美国股市蓝筹相比，中国创业板公司还没能在中国证券市场中扮演主角，这或许可以让人们从另一个角度思考创业板破千点的行情。(新华社记者熊琳琳 杨毅沉)