新华社：2013年是推进汇率机制改革最好时期

新华08：我们看到2012年的人民币的汇率变化也是幅度非常大的，那么从上半年一边倒的贬值预期一直到10月份及其市场汇率频频触及涨停可以说今年的市场升值和贬值预期是交替出现，这种趋势也是近几年所罕见的，那么两位认为2013年我们国家的人民币汇率走势如何，将会面临什么样的机遇和挑战。

侯雪静：我认为2013年的人民币汇率走势不会出现大幅度的上涨，也不会出现大幅度的变质，倒是近期波动幅度可能会加大，其实2012年人民币汇率的形成机制是向前迈进了一大步，从4月16日起银行间及其外汇市场人民币兑美元的波动幅度从0.5%扩大到1%，其实这是向汇改迈进了一大步，那么人民币汇率市场化是一个大趋势，我认为市场化的路径还是会以扩大日间波动幅度为切入点，我认为今年可能会波动幅度从1%扩大到1.5%甚至是扩大到2%，那么从升值的幅度来看我认为今年不只是它有大幅度升值的可能，那么首先是因为它从2005年汇改以来已经升值了30%，那么其次是最近外部市场比较低迷，所以2013年虽然外贸形势陆老师刚才预计还是比较乐观的，但我认为是短期快速恢复到以前的状况可能还是存在难度，所以大幅升值也不太存在市场基础，那么第三点是现在国际资本在寻找一个出口，那么如果人民币会对大幅升值可能会加速国际热钱的流入，这也不值得大幅度升值，那么如果说我国的经济形势也受国际形势影响不好，那么人民币会不会出现贬值，我认为现在的经济形势已经开始企稳了，所以贬值的可能性也不是很大，总体来看，就是说2013年人民币汇率还是会趋于稳定，波动幅度可能会加大，我认为在这样的情况下也是推动汇率形成机制改革的一个好时期。

陆晓明：基本上雪静我觉得把我想说的话都说完了，完全同意她的观点，总的讲起来从明年全年来看的话，长时间来看应该是处于比较稳定的状态，但是从每天的交易来看或者短期内来看的话它的波动不会比今年要小，可能还会比较大。但是从整个一年的情况应该是保持一个基本稳定的态势，实际上说稳定的话它主要还是和经济形势和外贸形势以及国内的经济形势的对比来决定的，那么如果说今年好像相对于美元升值的话1%都不到的，如果明年升到3%这也应该算稳定的，如果明年咱们中国的情况，美国复苏的挺好，咱们好像不太好或者说低于预期的话我们明年人民币贬值到1%，这也是属于正常的情况，也是属于稳定的，所以说这个完全是取决于市场情况。当然我们从我们的人民币汇率不完全是市场决定的，它是有管理的汇率，那么管理的成分应该说还是比较大的，从管理的角度来看的话我相信管理者他也允许人民币能够升值3%或者说贬值1%，它都是在允许范围之内的，所以说这个我觉得总的还是应该说还是比较稳定的。

新华08：好，说完了汇率我们再来谈一谈利率，那么2012年由于我们国家经济持续不振中央采取了稳中偏松这样的一个，以这样为基调的货币政策，那么年终是两次降息，两次降准，为市场注入资金，那么两位认为2013年我们国家的利率会有什么样的变化。

侯雪静：我认为明年的货币政策还是以稳健为主，但是和去年相区别是从注重稳健到注重稳健与防通胀并重，那么我认为今年如果要是说经济形势回升的考虑预期物价会出现快速上涨的话那么我们也不排除运用加息这样一个工具，但是总体来讲工具运用起来可能还是会比较谨慎的，因为现在国际资本寻找出口如果加剧息差的话可能会加剧国际热钱的进入，但是如果要是说物价上行压力较大，也不排除加息的可能，尤其是不对称加息，那么2013年的利率市场化改革的进一步推进，6月7日央行宣布金融机构纯贷款利率幅度区间的上下限做出调整，那么我认为这是中国利率市场化迈出实质性的一步，那么目前社会各界普遍认为利率市场化还有待进一步的改革和深入，但存款保险制度迟迟未能推出，是阻碍改革深入的一个障碍，我认为利率市场化改革的方向依然是通过调整存贷款利率的各种区间入手，但对出于保证金融市场的稳健继续扩大浮动区间的可能性也不会很大。

陆晓明：基本上明年的货币政策调子是很明确的，当然在稳健这么一个帽子下面可操作的范围还是比较大的，从2013年情况来看的话，如果按我们预期的那样经济温和反弹，其他各方面的情况也都还可能，那么它也没有必要靠利率来刺激或者说是遏制一些东西，那么总的讲起来，利率我觉得还是会保持一个稳健，但是我非常同意雪静刚才说的，他可能在这方面做的文章今后的主要方向可能是通过利率方面的一些上下幅度的空间等等或者说是存在利率之间的比例关系的调整，它可能是朝利率市场化的方向可能这方面的考虑会在2013年的利率调整当中可能会有所考虑。但是纯粹的讲是一定要调高利率还是降息这个我觉得重新要来看，我觉得上半年都是没什么必要的。

国家统计局11日发布数据显示，中国居民消费价格总水平比上年上涨2.6%，其中，12月CPI同比上涨2.5%，涨幅比上月扩大0.5个百分点｡回顾2012年居民消费价格指数走势,同比涨幅总体呈现高位回落的运行态势｡综观全年数据,食品价格仍是影响居民消费价格上涨的主要因素,但对价格总水平的拉动作用有所减小;多数工业消费品价格呈现上涨态势;居住价格涨幅有所减小;城镇居民消费价格涨幅高于农村居民消费价格涨幅｡由于季节因素的影响,12月CPI出现超预期反弹, 由于今年冬天气候创下三十年来最冷，加之春节临近等因素影响，预计未来食品价格仍可能继续推动整体CPI回升｡

新华08：好的，大家另一个比较关心的也是我们物价指数，那么2012年可以说是2012年的物价上涨压力不大温和可控，但是通过对通胀周期的推算，可能新一轮的物价拐点是已经形成了，那么近期也是出现了一些食品价格上涨的这样一种现象，虽然可能这一部分原因是由于季节性的因素，但是不是也预示着可能2013年通胀又将重回我们的视线样中央的宏观调控提供了一个难题呢。

侯雪静：我认为像您说的最近的两个月物价重新回到了二时代，那就证明新一轮物价的拐点已经基本形成，但是在明年我认为物价即便是上涨也是小幅温和上涨，不会出现短期快速大幅上涨的局面，因此我认为不会形成比较难以调控的局面，那么为什么不会出现大幅上涨，我认为有几个比较有利的因素，一个是粮食的九连增，粮价为百价之基，粮食价格稳定会带动整个物价稳定，那么其次是经济增长目标的调低也为物价上涨的压力减轻了很多，其次是房地产调控依然没有动摇，之前调控的效果也已经显现，那么未来的翘尾因素就是说在2012年在物价整体较低的水平下2013年的翘尾因素影响也会比较小，其次我认为是一些具体的政策，比如说近期国务院以及财政部税务总局联合出台对于农产品流通环节减税增值税，农贸市场免收房产税及土地使用税等，这些都将直接影响到终端消费品价格的稳定，总体来讲明年还是有很多有利的因素，那么也当然存在一些不利的因素值得警惕，首先是食品价格方面，去年价格CPI表示比较稳定的是因为粮食和猪肉价格比较稳定，那么今年猪肉价格可能会进入新一轮的上涨周期，那此外粮食价格可能也要上涨，据预测粮食价格可能要比2012年上涨10%左右，此外是蔬菜价格，蔬菜、水果在2013年将会受天气节日等多方面因素整体高于2013年，其次是实用油价格也将稳步上升，这些是食品价格都将整体上升的一些因素，那么在非食品价格方面我认为也存在几个不确定因素，那么首先是推动物价上涨的货币环境比较宽松，国际货币环境宽松，国内货币环境也很宽松，甚至于说国际比国内更宽松，那么此外是资源改革，资源价格也将稳步上涨，那么在国际货币宽松的环境下会产生输入性通胀，大宗商品价格也将上涨，其次是新一轮投资热钱催生物价上涨，这些非食品价格方面的因素整体来说也存在很多推动物价上涨的不确定因素，所以整体来看有利因素和不利因素并存，综合分析我认为物价还是会保持温和小幅上涨的态势。

陆晓明：今年物价的情况现在有很多分析，刚才雪静说的也就是一些上涨的因素和一些遏制上涨的因素都可以列举出来很多，所以主张认为物价涨幅会高于预期的他会更多的强调一些新涨价的因数，主张持温和上涨派的人他可能会更强调多的一些有利于物价稳定的一些因素，所以这些因素的确是很难判断，但是如果我们一定要给数值的话现在我看到的比较多的说法就是2013年我国的CPI大概增幅在3%到3.5%之间，我觉得这个大致还是可以同意的，但是我可能更倾向于偏高一点的说法，因为我们也按照以往的一些物价的惯性或者周期考虑到一些新的属于上升区间还是下降区间做一些调节的话我们一个模型测算出来的话就是2013年的物价可能是在3.8到4之间，可能高于现在一般的预期值，当然这个也是一个参考数值，我们根据这个模型倒推过去的一些年份，过去几年里面，它也是有些误差的，尤其是在2009年的时候我们模型测算出来的结果和实际当时下降的幅度远远超过了我们的，但是除了2009年之外，大概通常的误差有的在0.3个点，有的在0.4个点比较大一点的就是0.5个点，所以这么来看的话如果我们现在是3.8到4的话，那么明年的误差范围可能是3.3，但是高的话也可能高到4.5去，具体各个月来看的话，到年底的时候很有可能CPI的涨幅会超过5%，但全年平均是3.8到4但是年底的时候超过5%，那个时候还是比较高的，所以从这个方面讲的话明年的物价还真的不能小看。

新华08：那总的来看明年的物价形势还是相对来说比较乐观的，那我们还注意到一个情况就是2012年我们国家的财政收入是出现了下降的趋势，那么与此同时财政支出特别是包括对民生领域的支出是有了大幅的增长，那么现在财政收支的矛盾在将来是可能会成为大家关注的重点，那么两位认为明年的财政政策将会出现什么样的调整呢。

侯雪静：去年底的中央经济工作会议已经为今年的财政政策定调，继续实施积极的财政政策，那么并结合税制改革完善结构性减税，那就意味着财政政策将通过一系列减税和增支的手段来促进经济持续健康发展，那么这么多年来其实结构性减税已经提了好几年，一些减税的措施也在逐步的落实，比如说结构性减税的重头戏的营改增在去年已经推广至九个省包括直辖市和三个计划单列市，为调节收入分配和扩大内需还有实施的新的个人所得税法的修改，提高个人所得税的起征点到3500元，还有针对小排量汽车的超高税的税率的调低以及为促进出口，调低的多次提高的出口退税率在海南实行离岛免税以及提高个体工商户的增值税的税率还包括对小微企业减税，那这些我们其实就不胜枚举，显示的效果虽然说也是各有纷争，但总体来说中央在政策上是希望把减税继续落到实处，那么2013年将会结构性减税继续发力，那发力的着力点会在哪里，可能就是我们去年一直在猜测的资源税，环境税继续扩大营改增的范围，这个营改增更是重中之重，继续推广，比如说扩大试点范围，然后纳入一些新的试点行业，其实我认为营改增是一个非常重要的结构性减税的切入口，一方面是这个减税它的效果还是比较明显的，另一方面这个结构性减税的营改增可以促进现代服务业的发展，促进我国调结构，符合我们现在经济增长方式转变的大的诉求，那么今年根据刚刚结束的财政工作会议还提出了一些减税的措施，比如说合理调整消费税税率结构，完善资源税、环境税一些修改的个人所得税法，尤其强调的是鼓励科技企业自主创新，一些科技文化的科研费用可以在收税的时候进行一些减免和抵扣，其次还推动文化事业和文化产业的发展继续出现小微企业尤其是科技型小微企业的发展。那么减税的同时明年我们还关注到了财政部近期陆续也出台了一些文件，包括像企业办理工商经营执照的时候免收工本费，办理户口本的时候免收工本费，一系列相关的民生的支出也是需要财政继续大量投入的，那么就像你刚才问到的，一方面我们是要减税，一方面要增支，那个这两个看似矛盾的一个情况下在经济下行这样的大的背景下，执行起来那应该怎么办，那我认为中央可能要继续扩大财政赤字的力度，其实这也是一个实施积极的财政政策的应有之意，我认为。

陆晓明：刚才雪静我觉得说的挺好的就是，积极的财政政策过去的话可能更多的是比较强调的是政府加大投入，那么今年积极的财政政策可能更强调的是减税，从以往来看，尤其是去年来看大家都说财政收入的增速已经告别了过去的高速增长时代，但实际上它比GDP的增速还是要高的，也不比GDP增速低，所以这个应该说是我们应该习惯于这样一种财政增速收入的增速和GDP的增速相符这么一个，如果说一定要财政征收大幅高于GDP的话我觉得这也是实际上是不合理的。所以现在我们只是回归到了一个常态。那么从今年的情况来讲，由于经济增速会提高，所以财政收入应该讲情况比2012年应该有所改善，尽管有减税这些政策的出台，但总的讲起来，总的税收的话应该还是有所改善，所以我是觉得政府的话可能今后应该是逐渐习惯财政增收和GDP的增速相适应的时代的到来。

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