沪上金融家百年金融：证券-新华08

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荷兰，阿姆斯特丹，这座由海神波塞冬所庇佑的城市，这个由风车和郁金香装点的国度，曾经作为海上军事强国独霸一方，是无数资金和财富梦想的汇聚地。

1602年荷兰联合东印度公司成立，这是世界上第一个联合股份公司。建立东印度公司的目的是为了派遣商船前往南洋，通过买卖交易换回当时欧洲没有的货物，如瓷器、香料、纺织品等，这些物品在当时的欧洲可以卖到很高的价钱。但是没有人能单独提供大笔巨资为船队准备航海和贸易，所以人们通过发行股票来筹集所需的资金，对于买了东印度公司股票的人来说，所获得的利润既可以以黄金、货币或者货款的形式支付，也可以直接用香料支付。船队贩运回来的货物有可能一年比一年值钱，可观的利润与风险并存，但是人们仍然愿意将安身立命的钱拿来购买股票，不仅仅是对利润的追求，更是出于对荷兰商人以生命为代价换来的那份信誉的信任。16世纪末，荷兰船长巴伦支带领17名船员出航，试图从北面开辟一条新的到亚洲的航行路线，但却不幸被困在地处北极圈内的三文雅，船员们拆掉了船上的甲板作为燃料，并且靠打猎来取得勉强维持生存的衣服和食物。恶劣的气候夺去了8个人的生命，然而这些货物中可以挽救生命的衣物和药，他们却丝毫未动。8个月后，幸存的巴伦支船长和水手终于把货物完好无损地送到了委托人的手中。巴伦支船长和船员们的诚信震惊了欧洲，也为荷兰商人赢得了宝贵的信誉。1609年10月19日，世界上第一个证券交易所在阿姆斯特丹成立。从业人员虽然还没有穿上红马甲，但是股票交易的形式已经窥见一斑。

随着股份有限公司的发展和股票发行数量的日益增多，证券交易所也在逐步发展。1773年，股票商在伦敦的新乔纳咖啡馆正式成立了英国第一家证券交易所（现伦敦证券交易所的前身），并在1802年获得英国政府的正式批准和承认。它最初经营政府债券，后来经营公司债券和矿山、运河股票。股票交易进入到了有组织，有管理的稳定状态。1792年5月17日，纽约华尔街的一棵梧桐树下，24位长期从事股票交易的经纪人签订了一份协议，规定以后所有的股票交易都由他们进行，从而宣告了纽约股票交易所的正式诞生。当这颗金融种子后来焕发成继伦敦之后的又一个世界金融中心时，任何股市的暴涨暴落，都犹如一张巨大无形的网，将世界星罗密布的金融业紧密连接在一起。

基金的萌芽可以追溯到19世纪的荷兰。当时，一些达官贵人为妥善保管私人财产, 专门聘请理财有方的律师或会计师管理和运用他们的财产，并支付给经营者一定的酬劳, 剩余投资盈利则归自己所有。1822年，荷兰国王威廉一世在比利时布鲁塞尔便创立了专门投资外国政府证券的信托基金。19世纪的英国，处于世界领先水平，社会和个人财富积聚如山，国内投资成本日渐变高。许多商人把目光投向海外市场，以谋求资本的最大值，但由于投资者本身缺乏国际投资知识，加上地域限制和语言不通，往往无力自行经营管理，这就使一些欺诈份子有机可趁，纷纷设立“骗子公司”，诱使投资者购买其股票，在股票售出后便宣告破产，以此大量骗取投资者的钱财。为避免吃亏上当，投资者萌发了集合众人资金，委托专人经营和管理的想法。于是，1868年英国成立的海外及殖民地政府信托基金，该基金除规定基金公司应以净资产值赎回基金单位外，还在信托契约中明确了基金灵活的投资组合方式，其操作方式类似于现代的封闭式契约型基金。与封闭式基金相比，第一支开放式基金姗姗来迟，1924年3月12日，美国波士顿的马萨诸塞投资信托基金让基金市场变得灵活完整，开放式基金从此成为了基金的主要形式。随着金融业的不断繁盛，股票基金、债券基金、期货基金、公基金、退休基金等等一系列种类，时刻准备着为这片资本的海洋注入新鲜活力。

就在基金正紧锣密鼓的发展壮大时，另外一种金融产品——期货，也在红红火火地上演着它的光荣之旅。地处美国中部地区的芝加哥，原来只是一个小渔村，19世纪三四十年代，逐渐演变成一个大型的粮食集散地，成为新兴商业中心。但是问题也随之而来，在收获季节，农场主把粮食都运到芝加哥，市场供过于求，导致价格暴跌，实在无法卖出的粮食，甚至被大量倒入密歇根湖，造成大量的浪费。到了第二年春天，农产品青黄不接的时候，便会出现供不应求的状况。在这种情况下，一些农场主开始寻求有效的方法来保证他们的利益，采用与销售商建立远期合同、达成远期交易协议的方式来稳定产销之间的关系，协议在未来的一定时间内，以所商定的价格来交割货物，用这种方法消除价格风险，这便是期货的最早起源，后来为了交易的标准化和集中化，才逐渐演变成期货。随着1848年，芝加哥商品交易所诞生，相继又出现了棉花、咖啡等农产品期货，而伦敦金属交易所则开金属期货之先河。实物期货的市场因此不断创新，不断成熟。

20世纪70年代初国际经济形式急剧变化，固定汇率制被浮动汇率制所取代，利率管制等金融管制政策逐渐取消，促使人们重新审视期货市场。1972年5月，芝加哥商业交易所设立了国际货币市场分部，首次推出了包括英镑、加拿大元、西德马克、法国法郎等在内的外汇期货合约。随后几年，利率期货、股指期货也陆续上市交易，并形成一定规模。进入90年代后，在欧洲和亚洲的期货市场，金融期货交易占了市场的大部分份额，在国际期货市场上，金融期货也成为交易的主要产品。

光大证券股份有限公司总裁、党委书记徐浩明：我们从事金融工作的首先要有创新意识，还要有长远的眼光。

富国基金管理有限公司总经理窦玉明：在未来的十年中，中国的基金公司所管理的资产规模可能有十倍甚至更大的一个发展空间。

新湖期货有限责任公司董事长马文胜：它的发展得益于它的投资者结构的改善，得益于中介机构研究能力的提升，得益于整个中国金融环境的提升。

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从1881年开平矿务局发行的股票，到近年发行的投资基金登记确认书，从各类股票、债券到无数报刊、历史照片……这座安静驻扎在陆家嘴万丈高楼中的历道证券博物馆，犹如一台岁月留声机，在历史的天空中款款传达着百年中国证券发展史。

早在19世纪60年代，股票和股票市场便随着列强的坚船利炮，跨越重洋进入到中国，上海众业公所便是在这种大背景下，中国大地上首先出现的证券交易所。晚清政府统治时期，中国股票债券筹资的形式已经出现，1872年，在洋务派大官僚李鸿章策划下，首家以股份制公司形式建立的公司——轮船招商局宣告诞生，并发行了中国最早的股票。

每一张股票都有它的一个故事，像这一张京师自来水公司的股票，就有一个为人所津津乐道的史话。清朝末年，故宫经常发生火灾，然而在当时，故宫的防火主要依靠每座宫前的大小缸来完成。这对于偌大的一座宫殿而言，实在是杯水车薪。慈禧太后将这个防火的难题交给了袁世凯。袁世凯说：“用西方的自来水方法一举两得，既可以解决用马车来回进城运水喝的问题，又能很快地灭火。用现在股份制的形式集资比较快，这个水厂可以很快造成。” 这个水厂便是北京自来水厂，如今，人们走过它的门前，或许不会意识到，它就是中国最早的股份制企业之一。北京自来水公司发行股票的那一年，距离荷兰东印度公司成立的时间大约260年。

这是一套拥有特殊意义的纪念册，黑桃木的封面、封底，深沉而庄重。其中整齐的排列着印刷精美的老股票。它们是中国股市的缩影，是中国经济发展史的一段不可或缺的见证。在几十年后的今天，依然生动地向我们讲述着改革开放过后，中国证券市场的峥嵘岁月。

1986年11月23日，纽约证券交易所主席约翰·菲尔霖声势浩大的来到了上海南京西路1806号门前。但是他的目的地——中国证券交易所，面积只有十几平方米，一个柜台就是其全部交易场所了，柜台旁的黑板上，写着仅有的两只股票的交易价格。副经理胡瑞荃有些不好意思地说：“对不起,我们这里刚创办，实在太小了！” 菲尔霖却笑着说：“这里比我们初创时要好多了, 毕竟有一间房子, 纽约交易所最早是在一棵梧桐树下进行交易的。”约翰·菲尔霖此行是为了给“飞乐音响”股票过户。这是邓小平接见约翰·菲尔霖时赠送的特殊礼物，也是新中国第一支上市的股票。

虽然开端艰苦，可这丝毫没有阻碍金融家们投身建设中国证券市场的决心。发展已如箭在弦。1990年11月26日，“铛”的一声锣响在浦江饭店孔雀厅久久回荡，上海证券交易所宣告成立，随之，也敲响了中国股市的宏大乐章。次年4月，深圳证券交易所获中国人民银行批准也宣告诞生。与此同时，申银、万通、海通等各大证券公司也如雨后春笋般相继成立。创建于1996年的光大证券股份有限公司，为中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。该公司的现金管理品牌——“阳光金管家”，早已深入人心。而东方证券同花顺网上行情交易系统已具备市场最为领先的客户服务理念及功能，针对用户群体根据资产状况建立分级模型，提供全面的行情、委托、资讯差异化服务。这些都共同推进着中国证券市场的繁荣。

在云谲波诡的股票市场, 从来不乏深藏不露的资本高手, 在首批发起设立中外合作基金管理公司的中方成员中，华宝信托是首批3 家（另两家是海通、国泰君安) 发起设立中外合作基金管理公司中的惟一一家信托投资公司。

基于中国市场的巨大发展潜力，中国投资基金、新鸿基中华基金、上海基金等海外中国基金，中国概念基金相继成立。并受其催化，中国本土基金开始纷纷创立。1991年7月，珠信基金的诞生，拉开了中国本土基金业的序幕。随着我国第一支开放式证券投资基金--华安创新的诞生，基金持有人利益日益受到重视，基金业开始迈上一条规范发展的轨迹。富国基金是国内第一支实现外资参股的基金，开创业内首次基金拆分活动，并不断为中国的基金发展提供支持。

在我国的证券、基金迅猛发展的二十多年中，中国的期货市场也在同步稳健推进。1992年1月18日，第一家冠以“交易所”名字的期货交易所——深圳有色金属交易所宣告开业，并于同年10月推出了我国第一份铝的标准化合约，在我国第一个开始了真正意义上的期货交易。此后的上海期货交易所，其铜期货规模已超越了纽约市场，天胶期货的市场规模早已跃居世界第一。新湖期货在糖业、油脂油料、橡胶、有色金属、钢材、塑料等行业形成了一定的影响力，为产业客户构建起了信息交流、沟通的良好平台，从而有力地推进了产业拓展与服务。2006年9月8日，中国内地首家金融衍生品交易所——中国金融期货交易所成立，四年后，其上市品种沪深300指数期货首发登场。以股指期货为突破口的金融期货逐渐成熟，并随着金融期货的日益深入发展，这些非实物交收方式的指数类期货合约交易将有着更为广阔的发展前景。

目前为止，我国证券公司增至100多家，境内上市公司达2000多家，股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等形式不断涌现，金融发展的态势蔚然成风。我们的光荣之旅和彼岸的世界大潮遥相呼应，中国腾飞世界的乐章在耳边已悠扬奏响。

800年前，金融携从天而降般气势开始幻化生命，在一度又一度的历史迁移中，金融产品以特有的规律相继横空出世，财富犹如神话般迅速堆积，向世人昭示着无往不利的开拓和成功，风从虎生，云随龙起。800年后，承接这一路大气磅礴的崛起之势，一次新的超越早已秣马厉兵，蓄势待发。新华——道琼斯国际金融中心发展指数显示：上海的竞争力排名逐渐靠前。大多数接受调查者认为：如果出现第三个全球金融中心的话，那将有可能是中国的上海。当金融的星火呈燎原之势越演越烈，当世界发展的步伐抟扶摇而上九万里，激情与梦想沉淀着的世人啊，必将踏着历史的足迹，一路高歌，向更加辉煌壮丽的未来破浪前行。

原上海证券交易所常务理事龚浩成：证券交易所，主要的讲就是证券集中交易的场所。证券市场像一部车，它有两个轮子才能驱动，一个就是发行市场，一个就是流通市场。