人民币兑美元汇率弹性进一步扩大

中国人民银行14日宣布，自2012年4月16日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一。专家分析，人民币汇率弹性的进一步增强，符合当前国内外金融、经济的运行条件，有利于我国汇率市场化改革和宏观经济的稳定。据悉，这是自2007年5月波动幅度由千分之三扩大至千分之五以来，人民币兑美元汇率波动幅度的再度扩大。尽管央行扩大汇率波幅的力度让人略感意外，但在经济界人士看来，人民币汇率当前已接近“均衡”水平，进一步放松双向波动幅度的时机已经成熟，国际收支的新变化以及单边升值预期的弱化为推进双向波动的汇率机制改革打开了时间窗口。

交通银行首席经济学家 连平:一方面就是最近一段时间以来，流入中国资本的速度是在放缓，但是我们流出去的(速度)是在加快。同时，这个贸易的顺差也在缩减，那么最近几年来，总的来说，人民币承受了很大的升值的压力。那么在资本流动相对放缓的情况下，推出这个举措，应该说不至于使得人民币会承受更大的升值压力。另外呢，就是推出这样一个举措也是跟当前市场上交易主体的定价能力、风险管控能力提高是密切联系在一起的。

16日当天即期外汇市场的表现，则在一定程度上印证了市场对于“此时出台汇率新政不会给市场带来过大冲击”的判断。当日央行公布的人民币对美元汇率中间价为6.2960，截至午盘，人民币兑美元交易价浮动幅度未达1%的最新弹性区间。专家分析，在贸易顺差逐渐收窄的情况下，扩大汇率波动幅度有助于降低人民币兑美元的单边升值预期，有利于人民币市场的稳定。

交通银行首席经济学家 连平:这样一种制度在这个多幅放宽的情况下，能够更好地反映供求关系，使汇率水平能够更贴近实际，更少受到其它方面的干扰，所以我们觉得放宽以后有助于扩大弹性，能够更好地反应人民币汇率的真实水平。

除了调整人民币汇率浮动翻倍，央行最新公告显示，外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差不得超过当日汇率中间价的幅度由1%扩大至2%。央行表示，作出这一决定的目的是为了顺应市场发展的要求，促进人民币汇率的价格发现，增强人民币汇率双向浮动弹性，完善我国的汇率制度建设。

兴业银行首席经济学家 鲁政委:最重要的意义就是，通过扩大波动幅度，实际上使得经济主体对于未来汇率的走向是升是跌，变得更加不可预期，所以鼓励大家去做汇率的避险安排，从而为未来人民币汇率波幅的进一步扩大，最终走向完全浮动，做好一些铺垫。

在对汇率新政的讨论中，“热钱”成为一个难以回避的话题。有人担心，人民币汇率“弹性”增强可能会导致盘踞在中国境内的大规模国际游资撤出，从而对中国内地的股市、楼市产生冲击。对此，很多专家并不认同。

交通银行首席经济学家 连平:就是人民币升值的压力最近一段时间以来明显地减弱，所以在这种情况下，应该说人民币汇率会保持一个基本的稳定，利差是有一定的空间，同时经济增长速度还比较高，所以这个经济举措的推出，我个人认为不至于导致资本大规模地撤离，因为中国经济前景、投资前景还是看好的。

值得注意的是，汇改以来的7年间，从推动跨境贸易人民币结算，到允许境内企业持人民币到境外直接投资，再到通过RQFII为香港离岸人民币市场提供“回流”通路，人民币一直在国际化的道路上稳步前行。专家分析，增强人民币汇率双向浮动弹性，意味着我国在助推人民币国际化方面又迈出了重要一步。

兴业银行首席经济学家 鲁政委:这一次汇率波动幅度的扩大呢，也将为人民币国际化提供一个新的动力。因为我们纵观全球主要的国际上活跃的这些货币，没有看到大的经济体的货币当中，没有哪一个经济体它的货币是靠盯住别人，或者说是一个完全固定的汇率(使)它能成为一个国际化货币的。如果一个货币根本就不浮动，就几乎没有这样的一个货币的外汇市场。而相反，一个货币，它越是富有弹性，它越是灵活，这样的外汇交易及其相关的衍生品的交易市场，越是发达，所以这种货币就更可能地成为一种国际化的货币。（新华社上海分社记者孙青 岑志连 丁汀(实习)）