财经词典：丁蟹效应

每天五分钟，财经词汇通，大家好，欢迎收看本期财经词典节目。2011年上映的电影《窃听风云2》，揭露了一段1973年香港股灾背后的故事，这部电影让我想到在上个世纪风靡一时的电视剧《大时代》。时隔十多年，《大时代》仍旧为人津津乐道，除了本身的精彩外，离不开神乎其神的“丁蟹效应”，也就是说，只要当时在《大时代》中饰演“丁蟹”一角的郑少秋主演的电视剧播出，港股必定下跌。这到底是怎么回事？真有这么神奇吗?在本期节目中，我们一起来聊“丁蟹效应”。

丁蟹效应（Ding Hai Effect），又称“秋官效应”（Chowgoon Effect），是中国及欧美股票市场的一个奇特现象。

香港影星郑少秋一直被香港股民视为“股患”，因为每当有他的新剧播出，港股必定大跌。事情要回溯到1992年10月5日，香港无线电视播放由郑少秋主演的电视剧集《大时代》。故事讲述由郑少秋饰演的丁蟹，经常在股票市场的熊市中借着抛空恒生指数期货而获取暴利，正好当时香港股市暴跌，股民损失惨重。因此有了“丁蟹效应”一词，因郑少秋绰号“秋官”，所以也称为“秋官效应”。

事有凑巧，1998年的亚洲金融风暴及2000年的科网股泡沫爆破时，都有郑少秋主演的电视剧上演，期间，几乎每次郑少秋或其女郑欣宜演出的电视剧或节目播放的时候，股票市场都会有显著下跌。最厉害的1次是1997年的《江湖奇侠传》当时恒生指数跌破一万点。那么，“丁蟹效应”到底是什么原因导致的呢？

有不少人认为”丁蟹效应”真有其事，甚至连跨国证券经纪里昂证券也于2004年3月曾为此发表研究报告，使这个现象受到一些其他国家的投资者所认识。

而从经济理论上来说，这只能算是一连串的巧合。有可能是当郑少秋主演的电视剧播放之际，碰巧遇上香港外围投资因素恰巧转坏。比如1997年底碰着亚洲金融风暴， 2000年底碰着科网股泡沫经济爆破， 2007年中碰着美国次级按揭危机等，加上这些剧集多在9月至11月这段股市利淡的时期播出，都使”丁蟹效应”看来像真有其事。

从心理学角度分析，所谓的”丁蟹效应”只是股民心理营造出来的自我实现预言。每当郑少秋主演的电视剧播放时，不少股民深怕”丁蟹效应”会导致自己手头上的股票蚀本，便对股票进行恐惧性抛售，引致股市暴跌。投机者亦可能以”丁蟹效应”为借口推跌大市。但现时并无客观证据，显示股民会受”丁蟹效应”影响投资选择。

有经济学家认为这种情况的发生不是没有道理的，就拿近些年才开始流行起来的11.11“光棍节”来说吧，虽然没有丁蟹的扮演者郑少秋，但是对股市的影响也似乎存在。

2011年11月10日，两市大幅低开， 沪指报2498.59点，跌幅1.04%；深成指报10508.7点，跌幅1.10%。其中，中国国航，由于股票代码中的四个“1”，使这只股票弥漫着特殊的悲情气息。光棍节前一天，这只股票低开低走，尾盘再度跳水，收至8.0元，跌幅2.44%。

把时间往前推，历史有着惊人的相似。

翻开往年的A股大盘， 2010年11月12日突现暴跌。上证综指放量暴跌5.16%，失守3000点重要心理关口。深成指更是狂跌近千点，跌幅高达7%。两市股指双双创出14个月以来的最大单日跌幅。

2009年11月11日、12日，两市小幅下挫，11日沪指收盘跌幅0.11%，深证成指下跌0.34%。

2008年11月11日，沪指下跌1.66%，深证成指下跌0.45%。

2007年11月11日是星期天，股市未开盘，然而其前后几天还是未能逃出光棍节的魔咒，

这一效应即便是在2006年这样的大牛市也应验了，2006年11月11日也逢周末停市，其前后两天股指也是低下了头。这一现象被股民们称之为“光棍节效应”，而类似情况在股市里是时有发生的，有经济学家认为，这些效应的原理和“丁蟹效应”都一样，是预期影响动机。

也就是说，投资者人人自危，好消息被淡化，坏消息则被媒体及本身无限放大，“自己吓自己”自制恐慌，最终成为事实。对投资者来说，对于这些被传得神乎其神的各种“效应”，还是应该结合多方面因素，理性地看待和分析。好了，关于“丁蟹效应”，我们就聊到这吧，下期节目，再会！