跨境贸易人民币结算的推行，被认为是人民币迈向国际化的关键一步。虽然人民币要真正实现国际化还有很长一段路要走。但是，不可否认的是，这一路，尤其是金融危机以来，一步一步都走得非常扎实。
跨境贸易人民币结算，使得人民币在部分国际贸易市场上，已经成为结算货币和支付货币。然而，人民币境外的流通并不等于人民币已经国际化了。
国家行政学院决策咨询部副主任 陈炳才：我们推进人民币业务的一种发展，这种业务原来人民币业务主要在境内，我现在要扩展一部分到境外去，还不能把现象性的业务理解成是一个国际化。
人民币境外流通不能等同于人民币国际化，但是，人民币在国际市场上的流通不断扩大，将有助于人民币的国际化进程。在跨境贸易人民币结算这项措施快速向前推进的同时，也必须认识到，人民币国际化，欲速则不达。
银河期货资深宏观策略分析师 付鹏：我们把市场分为一个金融市场和一个贸易市场，实际上我们先不要着急把人民币完全的金融化，先不要走这一步。我们先走第一步就是让人民币贸易结算先放开，比如说我们跟东南亚彼此之间本身贸易就比较频繁，那我们先签订货币互换协议，你持有我的货币，我持有你的货币，这个货币可以用作于我们两个国家之间贸易进行结算的时候去用，这点就非常好，那么它也是探索我们人民币将来如何能够更好的进入到资本市场或者叫金融化来做一些打算
金融危机爆发以来,中国人民银行与他国或地区共签署了八份本币互换协议｡
2008年12月，中国人民银行与韩国达成1800亿元人民币的货币互换协议;
2009年1月20日，与香港金融管理局签署了2000亿元人民币的货币互换协议;
2009年2月8日，与马来西亚签署了800亿元人民币的货币互换协议;
2009年3月11日，与白俄罗斯国家银行签署了200亿元人民币的双边货币互换协议;
2009年3月24日，与印尼达成了1000亿元人民币的货币互换协议;
2009年3月29日，和阿根廷中央银行签署了700亿元等值人民币的货币互换框架协议;
2010年6月，中国人民银行与冰岛央行签署了为期三年，规模为35亿元人民币的货币互换协议;
2010年7月23日，人民银行和新加坡金融管理局签署了规模为1500亿元人民币的双边本币互换协议｡
央行运用货币互换手段主要是为了应对短期流动性问题，更有效地应对金融危机，维护金融体系稳定。2007年末以来，为应对金融危机，解决有关国家美元短期流动性问题，美联储也与多个央行开展了货币互换。那么，对于中国而言，货币互换对人民币国际化也具有积极意义。
货币互换提高人民币的国际接受程度
在中国人民银行与有关央行、货币当局签署的系列本币互换协议中，体现了对货币互换的一些创新。比如：将互换的有效期延长到三年，并支持互换资金用于贸易融资。在金融危机的形势下，这些创新可推动双边贸易及直接投资，并促进经济增长。
其运作机制是，央行通过互换将得到的对方货币注入本国金融体系，使得本国商业机构可以借到对方货币，用于支付从对方进口的商品，这样，在双边贸易中出口企业可收到本币计值的货款，可以有效规避汇率风险、降低汇兑费用。在全球经贸增长乏力、外汇市场波动加剧、贸易融资萎缩的情况下，这种货币互换的内容创新，可发挥重要作用。
双边本币互换，并不是人民币国际化的加速器。但是，签署货币互换协议，是区域金融合作、实施货币政策和金融稳定的需要，也是推动人民币“走出去”的重要途径。在人民币影响力不断提升的同时，国际化的呼声也越来越高。虽然人民币在走向国际化的过程中难免有反复、有曲折。但是，开放的大方向是不会改变的。我们知道，每个交易日的早晨，中国人民银行都会准时公布当天银行间外汇市场人民币汇率的中间价。在2010年间，这个栏目内的交易币种由5类上升至7类。
人民币首次境外直接挂牌交易
2010年8月19日，中国银行间外汇市场正式推出人民币对马来西亚林吉特的交易，林吉特成为首个在中国银行间外汇市场交易的新兴市场货币；11月22日，开办了人民币对俄罗斯卢布交易。
一个月后，俄罗斯实现了人民币与卢布的直接挂牌交易，这也是人民币首次在中国境外直接挂牌交易。2010年12月15日上午10点，俄罗斯央行副行长梅利尼科夫、莫斯科银行间外汇交易所总裁阿甘别吉扬以及中国驻俄大使李辉一起敲钟，宣告人民币正式在俄罗斯市场挂牌交易。
中国工商银行莫斯科股份公司总经理 郑卫东：今天开盘非常好。中国工商银行ICBC在莫斯科与我们的对手银行成功地进行了第一笔人民币对卢布的交易。在大屏幕上可以看到，尽管金额不大，但是交易得非常成功。它标志着整个市场在一个非常好的气氛、和在中俄银行家、企业家的广泛期待中成功地开张了。人民币兑卢布在俄罗斯市场成功挂牌交易，最大益处是能够为中俄企业家经贸活动提供新的结算方式，还有规避风险的方式。在很大程度上对中俄经贸合作有非常好的促进作用。
中国银行（俄罗斯）总经理 赵连杰：中俄经济、经贸这几年发展很快，而且互补性很强。特别是金融危机以后，双方的银行和企业界都认识到：在这种紧密的经济合作当中，应该研究如何在结算当中共同规避货币的汇率风险。所以，人民币和卢布的直接结算应该已经成为双方银行界和企业界的基本共识。另外一点特别是，人民币和卢布直接结算是中俄之间战略合作伙伴关系在金融领域的一个合作的具体体现，我想这是非常具有前景的。
当人民币国际化成为热词，有两个城市受到了特别的关注。它们是上海和香港。两个城市，被寄望于成为两个引擎，共同推动人民币国际化进程。
跨境贸易人民币结算这项业务的推出，可以帮助人民币逐步成为广为接受的国际贸易结算货币，从而实现人民币国际化长征途中，成为结算货币的中期目标。在人民币国际化征途中，上海和香港，被寄望于成为人民币的“在岸”市场和“离岸”市场中心，共同架设起人民币通往国际化的桥梁。
上海，历史上曾是中国近代银行业的发祥地和远东国际金融中心，金融文化已深深渗透了这座城市的历史。这些优势使上海成为中国大陆建设国际金融中心的首选之地。
2009年3月25日，国务院常务会议原则通过“到 2020年，把上海建设成与人民币地位相适应的国际金融中心”。
此后，上海出台《上海市推进国际金融中心建设条例》、制定上海金融国资国企改革意见、成立上海清算所、完成上海金融产业基金挂牌、组建上海市再担保机构，等等。
人民币国际化与上海国际金融中心建设是无法分离。上海市国际金融中心建设工作推进小组2010年10月12日召开第二次全体会议，会议研究了抓住跨境贸易人民币结算扩大试点的机遇、配合人民币“走出去”、加快人民币在岸市场发展问题，并明确了相关工作任务和工作安排。
离岸和在岸市场必须共同发展，比翼才可高飞。人民币离岸市场的建立也具有重要意义。不仅可以为人民币区域化过程中流出境外的人民币提供交易的市场，随着交易品种的增加，还可以成为提供人民币投资、风险管理的市场。在这一方面，香港被寄予厚望。
中国人民银行副行长苏宁曾公开表示：支持和鼓励建立离岸人民币市场，人民银行支持在香港建立离岸人民币市场。
2010年7月19日，中国人民银行与香港人民币业务清算行中银香港，在香港签署新修订的《香港银行人民币业务的清算协议》。
此项清算协议的签署，意味着香港发展人民币业务的管道被进一步疏通。香港金管局总裁陈德霖表示，“金管局和央行同意就扩大人民币贸易结算安排加强合作，将进一步加强香港人民币市场平台的地位和作用，标志着香港发展离岸人民币业务新的里程碑。”
根据清算协议，香港的银行以后为金融机构开设人民币账户和提供各类服务，将不再受限制。作为客户的个人和企业之间，则可以通过银行自由进行人民币资金的支付和转账。特别是企业客户的人民币业务，之前的各类限制都不再存在，兑换、转账的人民币数额不设上限。
香港金管局总裁 陈德霖：随着清算协议的修订，香港银行为国内企业包括金融机构开设人民币账户和提供各类服务，不会再存有限制，而个人和企业相互之间也可以通过银行自由进行人民币资金的支付和转账。这标志着香港发展离岸人民币业务新的里程碑。
瑞士银行亚太区首席投资策略师 浦永灏：如果香港作为人民币的离岸中心，显然对香港的地位今后有一个提高的一个方面吧，因为增加了人民币的投资渠道，香港今后作为投资大陆的一个捷径的方位，一个跳板，就比较理想，就是说更有吸引力了。
2010年里，虽然市场热切期待的人民币IPO以及小“QFII”最终没能推出，但是香港人民币离岸业务仍取得了突破性进展，朝人民币离岸中心的目标又迈进一大步。
香港金融管理局的数据显示，截至2010年11月底，香港的人民币存款总额达到2796亿元，较10月底增长28.8%。10月底，这一数字突破2000亿元，达到2171亿，较9月底大幅增长45.4%。而6月底，人民币存款总额还是897亿；2010年初，数字仅为640亿元。
中信银行国际中国业务首席经济师 廖群：人民币存款也会加速发展，至于人民币投资市场呢，明年应该会推出来，但是这个步伐的快慢呢，取决于中央政府政策的开放，开放又取决于对国际形势的判断，一方面是国际形势的判断，一方面又是人民币国际化的需要，这两个要达到一个平衡，但我想，也应该期望2011年在人民币投资市场方面有个比较大的发展。
香港不少银行和金融机构陆续推出不同的人民币金融产品，包括人民币存款证、结构性产品、保险产品等。世界银行对支持开发人民币市场也抱有很大兴趣。世界银行于1月14日在香港发行人民币债券，总额为5亿元，约合7600万美元，2年定期，偿还日期为2013年1月14日，票面利率为0.95%。这是世界银行首次发行人民币债券。
然而，上海、香港两个中心，两种汇率机制。汇率机制上不统一，很可能引发一些问题。
国家行政学院决策咨询部副主任 陈炳才：如果说香港真的要建立允许它进行人民币离岸业务，香港人民币和国内人民币之间就可以有了一个通道，那我们现在有一个上海外汇交易中心，人民币有一个汇率机制。如果说香港再建立一个离岸金融交易中心，那么香港又会形成一个人民币的汇率，两个市场的汇率之间是不通的，这样资金就会在内外跨境流通会引起很多问题
不可否认，当人民币的国际接受程度进一步提高、金融产品进一步丰富，相关配套制度的跟进将成为重中之重。付鹏认为，在香港推行人民币金融化，应是一个局部试验、小步前行的过程。
银河期货资深宏观策略分析师 付鹏：那么人民币的国际化这一块就不能走的太急，走的太急反倒不好，我们一步一步去试试看，我觉得香港更多的是人民币金融化的一个试点，小范围内金融化的试点，它其实在贸易结算上我觉得刚才提到的互换协议和贸易结算已经够了，香港主要是去，因为香港是一个应该说是亚洲一个非常重要的金融中心，那么它在汇率上也起到一个决定性的要素，我觉得先把人民币小风险的金融化产品先拿到香港去试水，去尝试尝试，走出去先去试试，小步的去看看这个金融化以后会存在什么问题是非常有意义的，我觉得。香港起到的作用实际上就是承载这么一个平台，先让人民币小范围金融衍生产品可以在那里先逐步逐步的试一下。
人民币国际化以完善金融市场为基
人民币国际化，需要完善的金融市场为基础。2010年，除了在以人民币计价的金融和理财产品方面有所进展以外，人民币金融衍生工具的推出也不再遥远。2010年底，中国将推人民币期权的消息再次进入投资者视野。人民币期权是以人民币为标的的一种货币期权。货币期权交易是指期权购买者以一定的费用获得在一定的时刻或时期内按交易双方约定的价格购买或出售一定数量的某种货币的权利的交易。
银河期货资深宏观策略分析师 付鹏：我觉得推出期权就非常难，因为相对来讲我们推出这种欧式期权，欧式期权就风险比较低了，因为它是到期日以后再进行结算的，这个可控性比较好一些，另外它的操作上面相对于各大银行和客户之间可以做这种协议，期权协议就可以了。这个实际上就是要比直接进到交易所去做这种美式期权要好得多，因为一旦交易所去做美式期权的话，相对就比较复杂了，因为它是随时就可以进入，那个投机性在增加。那么我们如果说做这种欧式期权放到香港的话，实际上它更多的还是附着于贸易，你比如说我未来三个月后可能用到一笔人民币的话，我可能用人民币期权，实际上它更多还是附着于贸易，它的实用性要比美式期权要好一些，风险性要比它要低一些，相比我觉得如果欧式期权的话，那要比期货更好一些。这样来看的话，我觉得先推它，并且变成欧式期权的可能性非常大。
人民币要跨出国门，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算和储备货币的过程，必然是极其漫长的。那么，这条路该怎样走下去？
国家行政学院决策咨询部副主任 陈炳才：真正的人民币国际化我认为如果是想做第一步的话必须是双边的，让人民币在对方国家的制度上能够承认，能够接受，这是首先第一条。那么第二点要落实到具体的行动，就是商业银行之间相互要有信用，要有授信，然后银行和企业之间要有授信，这是第二点。第三点，就是人民币要能够开信用证，开保函，能做对外担保，这是第三点。第四点这个钱出去了以后，人民币出去了以后，必须允许它回流到境内了，这个有两个条件，第一个要允许它在境内开人民币账户，第二要允许开设账户以后，允许它在境内的市场上进行投资，这个某种意义上才是真正在推人民币国际化
我们都知道，人民币国际化并不容易，也常常把道阻且长这句话挂在嘴边。如果说，人民币要跨出国门，最需要的是勇气，那么，人民币要在国际市场上立足，最需要的就是实力了。毕竟，人民币要国际化，不但面临着美元、欧元等这些主要货币的挑战，还要从其它同样有国际化诉求的货币中脱颖而出。有实力，才能有影响力。如今，人民币有政策支持，有金融中心给力，要破茧成蝶、实现国际化，相信仅仅是个时间的问题。
